Cổ phiếu CoreWeave đã tăng hơn 6% vào sáng thứ Ba sau khi công ty hạ tầng AI này thông báo rằng hầu hết dung lượng trung tâm dữ liệu dự kiến tại Copenhagen đã hoạt động.
Thông tin này đã mang lại hy vọng mới cho các nhà đầu tư rằng kế hoạch mở rộng tốn kém của công ty đang có chuyển biến tích cực. Tuy nhiên, vẫn còn những lo ngại lớn về tài chính. Các nhà đầu tư mua trái phiếu của CoreWeave đang đòi hỏi mức lãi suất cao bất thường, phản ánh sự lo sợ về khả năng trả nợ của công ty.
Tại sao nhà đầu tư lo lắng về khoản nợ của CoreWeave?
CoreWeave cho các công ty phát triển trí tuệ nhân tạo thuê các chip Nvidia hiệu năng cao. Việc xây dựng các trung tâm dữ liệu này tiêu tốn hàng tỷ USD, phần lớn trong đó là từ tiền vay nợ.
Áp lực tài chính ngày càng gia tăng. Chi phí lãi vay ròng hàng quý của CoreWeave đã lên tới 640 triệu USD trong khoảng thời gian từ tháng 04 đến tháng 06/2024, so với mức 267 triệu USD của cùng kỳ năm trước.
Các khoản trái phiếu của CoreWeave thậm chí còn cho thấy mức độ đáng lo ngại hơn.
Trái phiếu thực chất là khoản vay mà các nhà đầu tư nhỏ lẻ hoặc tổ chức dành cho doanh nghiệp, đổi lại doanh nghiệp sẽ trả lãi định kỳ. Một lô trái phiếu trị giá 2.75 tỷ USD của CoreWeave cam kết trả lãi suất hàng năm 9.75% cho đến năm 2031.
Tuy nhiên, giá trái phiếu này đã sụt giảm trên thị trường, đẩy lợi suất kỳ vọng hàng năm lên tới 15.76%. Điều này đồng nghĩa với việc người mua trái phiếu có thể kiếm lợi cao hơn nhiều nếu CoreWeave trả đầy đủ các khoản như cam kết.
Lợi suất cao như vậy cho thấy các nhà đầu tư đang đánh giá rủi ro vỡ nợ của CoreWeave ở mức khá lớn.
Jim Cramer kêu gọi Nvidia cùng chia sẻ rủi ro đầu tư
Chính những lo ngại này khiến Jim Cramer của CNBC đã lên tiếng kêu gọi CEO Jensen Huang của Nvidia vào thứ Ba.
Theo Cramer, nếu ông Huang thực sự tin rằng CoreWeave vẫn an toàn về mặt tài chính, thì Nvidia nên mua các trái phiếu lãi suất cao của CoreWeave và chia sẻ rủi ro tài chính này cùng công ty.
Ông Huang cũng đã lên tiếng bảo vệ CoreWeave hồi đầu tháng này.
“Tôi lạc quan. Chi phí sử dụng vốn của họ thực ra đang giảm xuống,” ông chia sẻ với Bloomberg.
Nvidia hiện đang nắm khoảng 10% cổ phần của CoreWeave và đã ký kết hợp đồng trị giá 6.3 tỷ USD mua công suất điện toán chưa sử dụng của CoreWeave kéo dài đến năm 2032.
Nếu Nvidia mua thêm trái phiếu của CoreWeave, mức độ rủi ro của Nvidia sẽ gia tăng, dù việc này không trực tiếp bơm thêm tiền mới vào CoreWeave.
Dự báo giá cổ phiếu CoreWeave: Có thể tăng đến mức nào?
Dù có lo lắng về nợ nần, phần lớn các nhà phân tích Phố Wall vẫn giữ quan điểm khá lạc quan.
Theo TipRanks, 22 trong số 30 chuyên gia khuyến nghị nên mua cổ phiếu CoreWeave, với mục tiêu giá trung bình trong 12 tháng tới là 130.92 USD/cổ phiếu.
Mức giá này đồng nghĩa với khả năng tăng trưởng khoảng 124% so với mức giá sáng thứ Ba là 58.54 USD/cổ phiếu. Tuy nhiên, dự báo dao động khá lớn – từ 39 USD đến 250 USD, và một số ngân hàng gần đây đã điều chỉnh giảm mục tiêu giá.
Điều mà nhà đầu tư nhỏ lẻ quan tâm là liệu CoreWeave có thể tạo đủ dòng tiền từ lĩnh vực AI đang phát triển để trả các khoản nợ phục vụ cho kế hoạch mở rộng này hay không.
