Các cử tri ở hai đảng lo ngại về việc phe còn lại kiểm soát Quốc hội, theo khảo sát của CNBC. Với các nhà đầu tư, vấn đề đặt ra là liệu Quốc hội do Đảng Dân chủ kiểm soát có thể thay đổi như thế nào về dầu mỏ, AI và các rủi ro chính sách.
Polymarket dự báo Đảng Dân chủ có 93% cơ hội thắng Hạ viện và 65% thắng Thượng viện. Một báo cáo mới của Hội đồng Vàng Thế giới (World Gold Council) chỉ ra bốn lĩnh vực chính mà Quốc hội do Đảng Dân chủ chi phối có thể tác động, mỗi lĩnh vực đều ảnh hưởng đến vàng, Bitcoin và cổ phiếu.
Sự bế tắc về chi tiêu có lợi hay hại cho vàng?
Chi tiêu ngân sách là lĩnh vực đầu tiên được nhắc đến. Theo WGC, Quốc hội do Đảng Dân chủ kiểm soát có thể hạn chế khả năng thông qua các dự luật làm tăng thâm hụt ngân sách của Nhà Trắng. Edward Jones cũng cho rằng sự chia rẽ này khiến cho khả năng xuất hiện các gói chi tiêu tài khóa lớn mới là khó xảy ra.
- Vàng có thể chịu ảnh hưởng trái chiều. Nếu thâm hụt ngân sách giảm, các lo lắng tài khóa dịu lại và nhu cầu trái phiếu cùng USD có thể tăng lên, tạo áp lực lên giá vàng. Tuy nhiên, nếu có áp lực giảm thuế quan khiến nguồn thu ngân sách sụt giảm và làm thâm hụt ngân sách tăng, vàng có thể được hưởng lợi.
- Cổ phiếu: Lợi suất trái phiếu Mỹ thấp hơn có thể hỗ trợ cổ phiếu khi giúp chi phí vay giảm và gia tăng giá trị hiện tại của các khoản thu nhập trong tương lai. Dữ liệu từ Edward Jones cũng chỉ ra rằng S&P 500 thường tăng sau các kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ kể từ năm 1970, bất kể đảng nào chiến thắng.
- Bitcoin (BTC) thường biến động ngược chiều với đồng USD, theo dữ liệu từ Glassnode thì mối tương quan âm này hiện đang ở mức mạnh nhất từng ghi nhận. Nếu thâm hụt ngân sách giảm khiến USD đứng vững thì sẽ gây áp lực lên BTC. Tuy nhiên, mối liên hệ này không phải lúc nào cũng ổn định.
Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất
Quốc hội có thể làm dịu căng thẳng thương mại với Iran không?
Lĩnh vực thứ hai là ngân sách cho chiến tranh, gắn liền trực tiếp với giá dầu. Trong khảo sát của CNBC, 21% cử tri Đảng Dân chủ lo ngại Quốc hội do Đảng Cộng hòa kiểm soát sẽ tiếp tục các hoạt động quân sự ở Iran. Trong khi đó, 11% cử tri Cộng hòa lại lo Đảng Dân chủ sẽ chấm dứt các hoạt động này.
Gần đây, ông Trump đã bác bỏ khả năng tấn công quân sự Iran trong tương lai gần. Hội đồng vàng cho rằng Quốc hội do Đảng Dân chủ kiểm soát có thể hạn chế ngân sách chiến tranh và thúc đẩy các biện pháp hạ nhiệt căng thẳng.
Hiện tại, giá dầu lại tăng. Dầu Brent đang giao dịch gần mức 114 USD, chi phí năng lượng tăng kích thích các lo ngại về lạm phát. Thị trường đánh giá xác suất tăng lãi suất của FED vào tháng 12 là khoảng 80% .
- Vàng sẽ hưởng lợi khi căng thẳng được hạ nhiệt vì giá dầu rẻ giảm kỳ vọng lạm phát, lợi suất trái phiếu và đồng USD. Giá vàng đã xuống dưới 4,000 USD hôm thứ Sáu – mức thấp nhất kể từ giữa tháng 07 – và giao dịch tại 4,010.48 USD vào thứ Hai.
- Cổ phiếu cũng sẽ có lợi nếu giá dầu giảm khiến lợi suất trái phiếu cũng như lo ngại lạm phát dịu đi.
- Bitcoin gần đây biến động mạnh theo các tin tức về Iran, với những thông tin leo thang khiến giá giảm 2%–5% trong ngày. Nếu có thỏa thuận giúp USD suy yếu, BTC có thể phục hồi. Tại thời điểm viết bài, BTC đang giao dịch ở 79,894 USD, giảm 1.2% trong 24 giờ qua.
Các quy định AI sẽ ảnh hưởng cổ phiếu công nghệ như thế nào?
Chính sách AI là lĩnh vực tiếp theo. Hội đồng vàng cho biết Quốc hội Dân chủ có thể giảm bớt hỗ trợ của chính phủ liên bang cho AI hoặc siết chặt quy định liên quan lĩnh vực này.
Trong khảo sát CNBC, 19% cử tri Đảng Dân chủ lo chính quyền Cộng hòa không kiểm soát/làm luật chặt chẽ về AI và các trung tâm dữ liệu, còn 6% cử tri Cộng hòa thì lo Đảng Dân chủ sẽ quản lý quá chặt lĩnh vực này.
- Vàng có thể được hưởng lợi khi tăng trưởng kinh tế chậm lại, lợi suất trái phiếu và USD yếu đi.
- Cổ phiếu, nhất là nhóm công nghệ, có thể chịu tác động tiêu cực lớn nhất. Nhiều nhà đầu tư đã nghi ngờ hiệu quả của chi tiêu lớn cho các công ty điện toán đám mây và trung tâm dữ liệu. Cổ phiếu công nghệ yếu đi có thể kéo theo sự suy giảm tài sản hộ gia đình và chi tiêu tiêu dùng.
- Bitcoin chịu tác động hai chiều: USD yếu đi sẽ hỗ trợ nhưng nếu nhóm công nghệ bị bán tháo, BTC có thể giảm theo cùng với cổ phiếu.
Nếu Nhà Trắng điều hành bằng sắc lệnh sẽ ra sao?
Lĩnh vực cuối cùng là quyền lực hành pháp, đây cũng là vấn đề nhiều cử tri quan tâm. Trong khảo sát của CNBC, 44% tổng số người được hỏi sợ rằng Trump sẽ vượt quá quyền hạn hiến pháp của mình, con số này ở Đảng Dân chủ là 74%. Trong khi đó, 16% cử tri Cộng hòa lại lo Quốc hội Dân chủ sẽ luận tội ông ấy.
Hội đồng vàng dự báo khi các dự luật bị chặn, chính quyền sẽ phải tăng dùng sắc lệnh và quyền hạn khẩn cấp. Các cuộc chiến pháp lý, chính sách đảo chiều liên tục cũng khiến rủi ro chính trị tăng lên.
- Vàng thường hưởng lợi khi có nhiều rủi ro không chắc chắn như vậy, theo hội đồng vàng. Ngoài ra, xu hướng này cũng khiến nhiều ngân hàng trung ương muốn đa dạng hóa dự trữ ngoại hối sang vàng.
- Cổ phiếu có thể gặp khó khăn khi chính sách trở nên kém ổn định, điều này thường làm giảm giá trị cổ phiếu.
- Bitcoin cũng tiềm ẩn rủi ro riêng liên quan đến quyền lực hành pháp. Hiện nay rất nhiều quy định về crypto tại Mỹ không phải do Quốc hội ban hành mà do SEC và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đưa ra. Nếu có thay đổi bộ máy, các quy định này có thể bị rút lại.
Theo đánh giá của hội đồng, trong bốn yếu tố chính thì ba yếu tố đang có lợi cho vàng. Đối với Bitcoin, đồng USD là yếu tố có ảnh hưởng mạnh nhất, còn cổ phiếu thì phần lớn phụ thuộc vào lãi suất trái phiếu chính phủ. Trên Polymarket, khả năng đảng Cộng hòa kiểm soát Hạ viện vào năm 2026 chỉ còn 8% và Thượng viện là 36%.
Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để theo dõi các nhà lãnh đạo và nhà báo chia sẻ góc nhìn chuyên sâu
