Tổng giám đốc SpaceX, Elon Musk cho biết Micron đã giữ giá bộ nhớ ở mức hợp lý trong tương lai trong khi các đối thủ lại đưa ra mức giá “cắt cổ”. Musk chia sẻ điều này sau khi cổ phiếu Micron giảm giá phiên thứ tư liên tiếp.
Musk đã trả lời một bài đăng trên X của một nhà phân tích tóm tắt báo cáo lạc quan của JPMorgan về nhà sản xuất chip nhớ này. Tuy nhiên, dù có các con số hợp đồng mạnh, điều này cũng không ngăn được đà bán ra vào thứ Ba vừa qua.
Tại sao cổ phiếu Micron giảm dù có hợp đồng trị giá 150 tỷ USD?
Cổ phiếu Micron đã đóng cửa ở mức 953.19 USD vào thứ Ba, giảm 3.62% trong ngày. Trong 5 phiên gần đây, cổ phiếu này đã mất tổng cộng 11.54%.
Dù vậy, tính từ đầu năm đến nay, cổ phiếu Micron vẫn tăng khoảng 223% trong năm 2026.
Phần lớn áp lực đến từ Trung Quốc. Công ty ChangXin Memory Technologies (CXMT) – nhà sản xuất bộ nhớ hàng đầu Trung Quốc – đã báo cáo tiến triển trong công nghệ DRAM có mật độ cao hơn. Điều này khiến nhà đầu tư lo ngại rằng nguồn cung mới có thể chấm dứt tình trạng khan hiếm hiện tại.
Tuy nhiên, các nhà phân tích JPMorgan cho rằng nhu cầu của Micron vẫn được đảm bảo. Họ ghi nhận 26 thỏa thuận dài hạn với khách hàng, chiếm hơn 35% doanh thu của Micron đến năm 2030.
Bên cạnh đó, ngân hàng này ước tính sản lượng hợp đồng tồn đọng trị giá 150 tỷ USD, với 32 tỷ USD tiền mặt từ khách hàng đã được cam kết trước. Theo tóm tắt báo cáo phân tích, các khách hàng cũng đã đặt trước hơn 75% sản lượng của năm tới.
Giữ giá hợp lý có thể trở thành lợi thế cho Micron khi hết khan hiếm?
Elon Musk cho rằng việc Micron giữ giá ổn định là một chiến lược xây dựng lòng trung thành, có thể mang lại thành quả cho cổ phiếu Micron về sau. Theo ông, khách hàng sẽ không quên nhà cung cấp nào đã tận thu họ trong thời điểm thiếu hàng.
Musk hiện mua chip nhớ Micron gián tiếp, do các trung tâm dữ liệu AI của ông ở gần Memphis đang sử dụng chip Nvidia – vốn được sản xuất bằng bộ nhớ của Micron. Vào tháng 04/2024, ông cũng đã nhắc đến Micron là một trong các nhà cung cấp khi nói về dự án Terafab chip của mình. Tuy nhiên, hai bên chưa từng công bố hợp đồng trực tiếp.
Trong khi đó, Micron, Samsung và SK Hynix đã chuyển một phần năng lực sản xuất sang bộ nhớ hiệu suất cao (HBM), loại chip xếp chồng được sử dụng trong các bộ tăng tốc AI. Việc này khiến nguồn cung DRAM truyền thống bị hạn chế và giá tăng lên, góp phần giúp Samsung đạt lợi nhuận kỷ lục trong quý.
JPMorgan dự báo tình trạng khan hiếm này có thể kéo dài đến hết năm 2028. Nếu đúng vậy, kỷ luật về giá của Micron sẽ càng trở nên quan trọng khi người mua quay trở lại lựa chọn nhiều nhà cung cấp khác nhau. Trước mắt, cổ phiếu Micron vẫn đang giao dịch trong khoảng giữa mục tiêu giá trên phố Wall gần 1,500 USD và nỗi lo nguồn cung mới từ Trung Quốc.
