Đồng sáng lập Ethereum kiêm CEO MetaMask, Joseph Lubin cho rằng nhu cầu đối với ETH sẽ vượt xa nguồn cung khi các tổ chức tài chính chuyển sang sử dụng Ethereum. Tuy nhiên, Lubin cũng thừa nhận mạng lưới này vẫn chưa thực sự thu hút được người dùng phổ thông.
Nhận định này được Lubin đưa ra trong một cuộc tranh luận trên X với Jeff Dorman, giám đốc đầu tư của quỹ crypto Arca, người đã đặt câu hỏi liệu những người ủng hộ ETH có thể giải thích giá trị của token này hay không.
Lubin cho rằng nhu cầu Ethereum sẽ vượt cung
Lubin đáp lại rằng Dorman “chỉ nhìn vào thực trạng hiện tại” và bỏ qua xu hướng phát triển tất yếu mà ông nhận thấy.
Theo Lubin, các tổ chức tài chính và hạ tầng thị trường của họ đã và đang lựa chọn Ethereum, thậm chí ngày càng có nhiều cái tên mới gia nhập. Ông tiết lộ Consensys đang hợp tác cùng một số trong đó. Gần đây, công ty phần mềm này vừa tách MetaMask thành một công ty riêng biệt.
Theo Lubin, sẽ có nhiều yếu tố khiến nguồn cung ngày càng bị thắt chặt. Người dùng sẽ cạnh tranh để sở hữu các block space giá trị cao, trong khi đó việc staking khiến nhiều ETH bị khóa lại. Ngoài ra, các quỹ tài sản số sẽ tiếp tục mua vào ETH, tương tự động thái BitMine hướng tới sở hữu 5% tổng lượng ether. Bên cạnh đó, hoạt động trên mạng lưới tăng cao cũng làm lượng ETH bị đốt nhiều hơn.
Nhà đồng sáng lập Ethereum gọi đây là các cơ chế tạo nên “phí bảo toàn giá trị” cho ETH.
“Có thể chỉ trong khoảng 2 năm nữa, sẽ không có nền tảng nào sánh được với ETH về giá trị bảo toàn tiền tệ,” Joseph Lubin nhận định.
Tuy nhiên, thực tế thị trường lại khác. Giá ETH đã giảm hơn một phần ba trong năm qua và hiện vẫn giao dịch ở mức chưa bằng một nửa đỉnh lịch sử hồi tháng 08/2025.
Dù vậy, một số nhà giao dịch lại có cái nhìn khác. Một trader đã chia sẻ biểu đồ cho thấy ETH từng giảm khoảng 26% ở giữa năm 2025 và ngay trong đợt giảm hiện tại. Trong năm 2025, sau khi rớt giá như vậy, ETH đã bật tăng mạnh. Trader này kỳ vọng kịch bản tương tự có thể lặp lại.
Sau một thập kỷ, người dùng phổ thông vẫn còn vắng bóng
Ở một bài đăng khác, Lubin cũng thừa nhận rằng thị trường crypto vẫn chưa có những ứng dụng hấp dẫn thực sự dành cho số đông. Theo ông, phần lớn mọi người mua ETH và Bitcoin chủ yếu với mục đích đầu cơ, nắm giữ.
Dù vậy, Lubin cũng ghi nhận Chủ tịch SEC Paul Atkins và Chủ tịch CFTC Michael Selig đã gỡ bỏ phần lớn rào cản pháp lý cho ngành này. Ở vai trò CEO MetaMask, ông còn nhấn mạnh ví MetaMask đang phát triển thành một siêu ứng dụng tài chính, giúp người dùng tự quản lý tài sản dễ dàng hơn.
Tuy nhiên, Dorman vẫn chưa bị thuyết phục. Theo ông, sau 10 năm “thử nghiệm”, lý do chính để sở hữu token layer-1 vẫn chỉ là “một đống lý thuyết rối rắm”, như ông chia sẻ.
Lubin từng nhiều lần bày tỏ sự lạc quan về Ethereum. Ông cũng ủng hộ Ethlabs, một tổ chức phi lợi nhuận giúp chuẩn bị Ethereum cho giai đoạn ứng dụng bởi các tổ chức lớn. Tháng 10 năm ngoái, ông còn khẳng định mùa đông crypto đã kết thúc từ lâu. Tuy nhiên, kể từ đó, giá ETH lại tiếp tục giảm sâu hơn.
